Opções versus estoque restrito no Reino Unido - o que é melhor?
Esta postagem não é e não pode ser considerada como conselho legal ou tributário - deve ser solicitado um conselho legal e fiscal adequado em relação ao conteúdo coberto no blogpost. A sério.
A maioria das empresas com capital de risco incentiva funcionários e conselheiros com capital próprio na empresa. Esses esquemas normalmente assumem a forma de esquemas de opções de compartilhamento (que podem ser um esquema não aprovado ou EMI) ou, em vez disso, ações restritas. Com a ressalva de que eu não sou um fiscal ou um profissional legal, e que eu sempre recomendaria tomar conselhos fiscais e jurídicos, aqui está como eles costumam trabalhar.
Opções de compartilhamento não aprovadas.
As opções de ações são o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço pré-acordado, chamado de preço de exercício. Comprar as ações é chamado de exercitar suas opções. Isso significa que você pagou por suas ações, e você agora possui as mesmas para dispor do que quiser.
As opções de ações não aprovadas normalmente estão sujeitas ao imposto de renda sobre o exercício, mas não antes, desde que não tenham sido concedidas em um subvalor. Se as opções estão no dinheiro na concessão (ou seja, o preço da ação vale mais do que o preço de exercício na concessão, a diferença pode estar sujeita a impostos, mas isso é incomum, então não discutiremos mais aqui). De um modo geral, quando as opções são concedidas (e quando elas se entregam ao longo do tempo), não há desembolso de caixa ou custo para o empregado ou indivíduo. É por isso que as opções são o padrão para pacotes de compensação de equidade, uma vez que não exige que os indivíduos encontrem e, em seguida, gastar dinheiro em capital que pode acabar valendo menos do que pagaram por isso.
No entanto, no momento em que um indivíduo vende suas opções, o imposto de renda é devido à taxa de renda marginal do indivíduo (até 45%). Além disso, as opções também estão sujeitas ao seguro nacional do empregado e do empregador (custando a empresa 13,8%) no exercício - mas isso pode ser eleito como um custo de empregado que aumenta a taxa que o empregado paga no exercício.
Normalmente, os indivíduos fazem a escolha para exercer suas opções e as vender no mesmo dia. Se decidirem fazer isso, eles pagarão impostos sobre a diferença entre o preço de exercício e o produto.
Por exemplo, Jane Doe recebe 10.000 opções a um preço de exercício de £ 1. Vamos assumir que suas opções são totalmente adquiridas e têm um valor de mercado justo de £ 30. Ela decide exercer sua opção e vendê-los no mesmo dia. O montante sujeito ao imposto de renda e ao seguro nacional é de £ 290,000.
(10 000 opções * £ 30 de valor justo de mercado) menos (10 000 opções * preço de exercício de £ 1) = £ 290,000.
No entanto, Jane pode decidir exercer suas opções para comprar as ações e mantê-las. No mesmo cenário, digamos que ela exerce suas opções e gasta £ 10.000 para comprar suas ações. Ela ainda deve imposto de renda sobre a diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado das ações no momento do exercício, mesmo que não tenha obtido lucro. No momento em que ela vende (se não no mesmo dia do preço de exercício), ela deve o imposto sobre ganhos de capital com taxas marginais mais altas (atualmente até 20% no Reino Unido) em qualquer aumento adicional no preço.
Imaginemos que ela exerça suas opções de ações quando o valor justo de mercado das ações é de £ 30 / ação. Ela paga o imposto sobre seu "lucro" mesmo que ela não tenha vendido as ações. As ações podem então diminuir o preço, mas o imposto ainda é devido. No entanto, digamos que as ações continuam a aumentar de preço, e no momento em que ela decide vender, eles estão negociando em £ 100 / share. Ela já pagou o imposto de renda sobre os primeiros £ 290,000 de "lucro", e devolverá o imposto sobre ganhos de capital nos restantes £ 700,000.
Nota - o cenário acima, onde alguém decide exercer suas opções sem vender suas ações, é muito incomum, pois desencadeia um evento tributável em um ganho não realizado. No entanto, quaisquer ganhos após o exercício são tributados no GCT, que geralmente é menor do que o imposto de renda.
Aqui está um bom guia de Taylor Wessing sobre como as opções não autorizadas funcionam se você quiser cavar um pouco mais fundo.
Incentivos de Gestão Empresarial (EMIs)
Este é um tipo de esquema de opção aprovado no Reino Unido aprovado para pequenas empresas. É um esquema formal e deve ser acordado e registrado com HMRC e está sujeito a rigorosos testes de qualificação. Aqui está a visão geral da HMRC. Tem várias vantagens fiscais, embora possam ser perdidas ao longo do tempo à medida que a empresa cresce. Reitero novamente a necessidade de tomar conselhos legais e tributários adequados aqui.
As vantagens para as IMEs são que existe.
Não há imposto de renda sobre o exercício para funcionários qualificados Sem seguro nacional do empregador Os ganhos de capital são 10% à venda das ações (sujeito a um limite de £ 10m)
Nota - Os conselheiros só podem receber opções de compartilhamento não aprovadas ou estoque restrito, já que os EMIs só estão disponíveis para os funcionários.
Ações Restritas.
As ações restritas podem ser concedidas, ou seja, a empresa as concede ao empregado como uma forma de compensação, ou então o indivíduo pode comprar as ações de forma definitiva.
Compra de ações restrito.
Mais comumente com ações restritas, as empresas darão aos indivíduos a oportunidade de comprar ações restritas, geralmente ao preço fixo acordado com HMRC. Uma vez que as ações têm restrições (por exemplo, sem dividendos ou direitos de voto, os indivíduos devem ser empregados por x quantidade de tempo ou perdem as ações, etc.) e a empresa está numa fase inicial, as ações ordinárias geralmente são relativamente baratas e O indivíduo pode optar por comprá-los. No entanto, isso ainda faz com que um indivíduo tenha que encontrar dinheiro hoje por uma parcela que pode não valer nada no futuro, e isso provavelmente será ilíquido por um longo período de tempo. A vantagem é que os lucros em ações restritas são tributados na CGT, que geralmente é menos do que o imposto sobre o rendimento, se você for um contribuinte de taxa mais alta.
Às vezes, as ações restritas serão concedidas diretamente pelo empregador. No entanto, o funcionário ainda precisa pagar o imposto de renda com as taxas marginais mais altas (até 45%) quando as ações estão disponíveis, além de estarem também sujeitas ao seguro nacional do empregador (custando 13,8% à empresa), mas isso pode ser eleito como um custo de funcionário que aumenta a taxa do empregado. Mesmo se você estiver no PAYE, você precisará preencher a declaração de imposto de auto-avaliação para esse ano e pagar o imposto.
Como esses custos são pagáveis no ano em que as ações se tornam disponíveis, geralmente é problemático para funcionários ou indivíduos que precisam encontrar o dinheiro agora mesmo que as ações possam não valer nada no futuro.
Então, no momento da venda, as ações restritas estão normalmente sujeitas ao imposto sobre os ganhos de capital com as maiores taxas marginais (até 20%) à venda.
Qual escolher?
Obviamente, depende das suas circunstâncias. A posição de todos é diferente e as circunstâncias devem ser consideradas individualmente - o imposto e o conselho jurídico devem ser procurados em relação à sua situação particular.
No caso de ações restritas, concedidas ou compradas, os indivíduos normalmente devem imposto sobre ganhos de capital em seus lucros. Supondo que você seja um contribuinte de taxa mais alta, o imposto sobre os ganhos de capital é geralmente inferior ao imposto de renda + seguro nacional, portanto, este é geralmente o mais vantajoso do ponto de vista fiscal. No entanto, na minha opinião pessoal, isso geralmente é superado pela desvantagem de que os indivíduos precisam encontrar dinheiro para comprar as ações agora, quando elas não podem ser vendidas facilmente se precisam de liquidez e seu investimento não valerá nada mais tarde em tempo. Venture é um negócio arriscado, e funcionários e conselheiros que se juntam a start-ups em estágio inicial já estão assumindo um risco (calculado) juntando-se a uma inicialização em estágio inicial. Na minha opinião, as opções permitem que eles participem do auge do crescimento da empresa, sem incorrer em um passivo antes de haver lucro a ser aproveitado - ainda melhor se for um esquema de IME, que oferece todos os benefícios das opções, com as vantagens fiscais que recompensar os funcionários adiantados.
Com agradecimentos ao Graeme Burnam de Complete Accounting Solutions e Sarah McConville, da Jagshaw Baker, que gentilmente revisou um rascunho desta postagem.
Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.
Tara Reeves.
VC @localglobevc. Co-fundador @turo. Amante de todas as coisas de Londres.
A diferença entre opções de estoque e unidades de estoque restrito (RSU's)
A complexidade é abundante em relação a uma decisão RSU ou opção.
Postado em 1 de fevereiro de 2018 por Rick Rodgers.
Conheci recentemente um cliente que recebeu a escolha de receber a parcela patrimonial de sua remuneração como porcentagem de opções de compra de ações ou unidades de estoque restritas (UREs). Uma RSU é uma bolsa avaliada em termos de ações da empresa, mas o estoque da empresa não é emitido no momento da concessão. Após o destinatário de uma unidade satisfazer o requisito de aquisição, a empresa distribui as ações ou o equivalente em dinheiro do número de ações usadas para valorizar a unidade. Dependendo das regras do plano, o empregado ou empregador pode ter a opção de se liquidar em estoque ou em dinheiro.
A variável mais importante é como o número equivalente de opções está definido para RSUs. As UREs são preferidas se o mesmo número de opções for oferecido. No entanto, a maioria das empresas geralmente oferece um terço a um quinto do número de ações RSU do que teriam concedido em opções. Isso ocorre porque as opções são inúteis se o preço da ação nunca exceder o preço da concessão durante o período de aquisição. As RSUs têm maior proteção contra desvantagem, mas também limitam sua vantagem se você tiver mais opções do que RSUs.
As RSUs são tributadas da mesma forma que as ações reais restritas. Não há tratamento de ganhos de capital disponível no exercício. Os empregados são tributados nas taxas de renda ordinária sobre o valor recebido na data de aquisição, com base no valor de mercado do estoque. Os funcionários podem ter que fazer pagamentos de impostos desnecessários de acordo com a Seção 83 (b) eleição se o preço da ação declinar. A tributação das opções depende de opções de ações de incentivo (ISO) ou opções de ações não qualificadas (NQSO). As regras relativas à tributação das ISOs são complexas, especialmente no imposto mínimo alternativo. O tratamento fiscal para NQSOs é relativamente direto.
Existem outras considerações que afetam a decisão # 8211; o cronograma de aquisição de vencimento, a expiração das opções, a perspectiva do futuro da empresa, seja uma empresa pública ou privada. A complexidade é abundante em relação a uma decisão RSU ou opção. Os funcionários que enfrentam essa decisão devem procurar um consultor financeiro competente com conhecimento sobre essas questões.
O seu dinheiro passará pela aposentadoria?
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Como as ações restritas e as RSUs são tributadas.
A remuneração dos empregados é uma despesa importante para a maioria das empresas; portanto, muitas empresas acham mais fácil pagar pelo menos uma parte da remuneração de seus empregados sob a forma de estoque. Este tipo de compensação tem duas vantagens: reduz o montante da compensação em dinheiro que os empregadores devem pagar e também serve de incentivo para a produtividade dos funcionários. Existem muitos tipos de compensação de estoque, e cada um tem seu próprio conjunto de regras e regulamentos. Os executivos que recebem opções de estoque enfrentam um conjunto especial de regras que restringem as circunstâncias em que eles podem exercitar e vendê-los. Este artigo examinará a natureza das ações restritas e unidades de estoque restritas (UREs) e como elas são tributadas.
O que é estoque restrito?
O estoque restrito é, por definição, um estoque que foi concedido a um executivo que não é transmissível e sujeito à confiscação sob certas condições, como o encerramento do trabalho ou a falha no cumprimento de benchmarks de desempenho corporativo ou pessoal. O estoque restrito também geralmente fica disponível para o destinatário sob um cronograma de vencimento graduado que dura vários anos.
Embora existam algumas exceções, o estoque mais restrito é concedido aos executivos que são considerados como "insider" de uma corporação, tornando-o sujeito aos regulamentos de informações privilegiadas de acordo com a SEC Rule 144. O não cumprimento a esses regulamentos também pode resultar em confisco. Os acionistas restrito têm direito de voto, o mesmo que qualquer outro tipo de acionista. As bolsas de ações restritas tornaram-se mais populares desde meados da década de 2000, quando as empresas foram obrigadas a financiar bolsas de opções de ações.
O que são unidades de estoque restrito?
As RSUs se parecem com opções restritas de estoque conceitualmente, mas diferem em alguns aspectos fundamentais. As URE representam uma promessa não garantida pelo empregador de conceder um número definido de ações do empregado após a conclusão do cronograma de aquisição. Alguns tipos de planos permitem que um pagamento em dinheiro seja feito em vez do estoque, mas esse tipo de plano está em minoria. A maioria dos planos exige que as ações reais das ações não sejam emitidas até que as cláusulas subjacentes sejam atendidas.
Portanto, as ações de estoque não podem ser entregues até que os requisitos de aquisição e confisco tenham sido satisfeitos e a liberação seja concedida. Alguns planos da RSU permitem que o funcionário decida dentro de certos limites exatamente quando ele ou ela gostaria de receber as ações, o que pode ajudar no planejamento tributário. No entanto, ao contrário dos acionistas restritos padrão, os participantes da RSU não têm direito de voto sobre o estoque durante o período de carência, porque nenhum estoque já foi emitido. As regras de cada plano determinarão se os titulares de RSU recebem equivalentes de dividendos.
Como o estoque restrito é tributado?
O estoque restrito e as URE são tributadas de forma diferente do que outros tipos de opções de compra de ações, como planos de compra de ações de funcionários ou não estatutários (ESPPs) estatutários ou não estatutários. Esses planos geralmente têm conseqüências fiscais na data do exercício ou venda, enquanto as ações restritas geralmente se tornam tributáveis após a conclusão do cronograma de aquisição. Para planos de ações restritas, o valor total do estoque adquirido deve ser contado como receita ordinária no ano da aquisição.
O montante que deve ser declarado é determinado subtraindo o preço original de compra ou exercício do estoque (que pode ser zero) do valor justo de mercado do estoque na data em que o estoque se torna totalmente adquirido. A diferença deve ser reportada pelo acionista como renda ordinária. No entanto, se o acionista não vender a ação ao adquirir e vendê-la mais tarde, qualquer diferença entre o preço de venda e o valor justo de mercado na data da aquisição é reportada como um ganho ou perda de capital.
Seção 83 (b) Eleição.
Os acionistas de ações restritas podem denunciar o valor justo de mercado de suas ações como receita ordinária na data em que são concedidas, em vez de serem adquiridas se desejarem. Esta eleição pode reduzir consideravelmente o montante dos impostos que são pagos no plano, porque o preço das ações no momento da concessão é muitas vezes muito menor do que no momento da aquisição. Portanto, o tratamento de ganhos de capital começa no momento da concessão e não na aquisição. Este tipo de eleição pode ser especialmente útil quando existem períodos de tempo mais longos entre quando as ações são concedidas e quando elas se entregam (cinco anos ou mais).
John e Frank são ambos os principais executivos em uma grande corporação. Cada um recebe subsídios de ações restritas de 10.000 ações por zero dólares. As ações da empresa estão sendo negociadas em US $ 20 por ação na data de outorga. John decide declarar o estoque ao adquirir, enquanto o Frank elege o tratamento da Seção 83 (b). Portanto, John não declara nada no ano de concessão, enquanto o Frank deve reportar US $ 200.000 como renda ordinária. Cinco anos depois, na data em que as ações se tornaram totalmente investidas, as ações negociam US $ 90 por ação. John terá que denunciar um enorme US $ 900.000 de seu saldo de estoque como renda ordinária no ano da aquisição, enquanto Frank não informa nada, a menos que ele venda suas ações, que seria elegível para o tratamento de ganhos de capital. Portanto, Frank paga uma taxa mais baixa na maioria dos recursos de ações, enquanto John deve pagar a maior taxa possível sobre o valor total do ganho realizado durante o período de aquisição.
Infelizmente, existe um risco substancial de confisco associado à eleição da Seção 83 (b) que ultrapassa os riscos de confisco padrão inerentes a todos os planos de ações restritas. Se Frank deixar a empresa antes que o plano se torne investido, ele renunciará a todos os direitos sobre o saldo total da ação, mesmo que ele tenha declarado os $ 200,000 de ações concedidos a ele como receita. Ele não poderá recuperar os impostos que ele pagou como resultado de sua eleição. Alguns planos também exigem que o empregado pague pelo menos uma parcela da ação na data da concessão, e esse valor pode ser reportado como uma perda de capital nessas circunstâncias.
Tributação de RSUs.
A tributação das RSUs é um pouco mais simples do que para os planos de estoque restritos padrão. Como não há estoque real emitido em concessão, nenhuma eleição da seção 83 (b) é permitida. Isso significa que há apenas uma data na vida do plano em que o valor do estoque pode ser declarado. O montante reportado será igual ao valor justo de mercado das ações na data da aquisição, que também é a data de entrega neste caso. Portanto, o valor do estoque é relatado como renda ordinária no ano em que o estoque se torna adquirido.
The Bottom Line.
Existem muitos tipos diferentes de estoque restrito, e as regras fiscais e de confisco associadas a eles podem ser muito complexas. Este artigo cobre apenas os destaques deste assunto e não deve ser interpretado como conselho fiscal. Para obter mais informações, consulte o seu consultor financeiro.
Opções de ações vs. RSUs.
As empresas geralmente oferecem suas opções de estoque de equipe executiva e UREs como parte do pacote de compensação.
Homem executivo e mulher em uma imagem do telhado do centro de Scott Griessel da Fotolia.
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Como motivar os funcionários é uma preocupação fundamental para as empresas. Há, é claro, a sedução de salários mais altos pelo desempenho superior ao de outros funcionários. A desvantagem é que oferecer salários mais altos aumenta o custo direto de fazer negócios porque aumenta os custos de folha de pagamento. Outra maneira pelas quais as empresas motivam os funcionários é oferecer opções de ações e unidades de estoque restritas (ou UREs), dando assim aos funcionários uma participação direta nas fortunas da empresa.
Pagamento em estoques.
Como forma alternativa de pagamento, algumas empresas oferecem aos empregados a opção de possuir ações na empresa. Quanto melhor a empresa executa, maior o preço de suas ações e melhor financeiro são seus funcionários. A oferta de ações para os funcionários pode motivá-los a melhorar, beneficiando a empresa e seus funcionários. Por outro lado, há uma desvantagem para os funcionários, na medida em que não há garantia de que a empresa mostre um desempenho positivo. Se uma empresa for inferior ao desempenho, o preço da ação pode diminuir e os funcionários que optaram por receber ações como forma de pagamento podem fazer pior do que aqueles que optaram pelo salário mais alto.
Opções de estoque.
Com opções de compra de ações, você pode comprar ações da empresa no futuro no preço atual quando você recebeu a opção de compra de ações. Por exemplo, se sua empresa lhe ofereceu uma opção de compra no ano passado, quando o preço era de US $ 100 por ação e o preço atualmente é de US $ 300 por ação, você pagaria apenas US $ 100 por ação para comprar o estoque. Os empregadores geralmente exigem que você continue trabalhando para a empresa por um período significativo antes de ser elegível para exercer suas opções. A expectativa é que o preço da ação aumentará para que você possa ganhar a diferença entre os preços. Alternativamente, você pode manter as ações se você acredita que o preço das ações continuará a aumentar. Mas se você não exercer sua opção antes de uma data futura predeterminada, suas opções de ações podem expirar. Da mesma forma, se você deixar a empresa antes de exercer suas opções de compra de ações, provavelmente perderá seus direitos sobre elas.
Unidades de ações restritas.
As unidades de estoque restrito são outra forma de compensação que pode envolver a transferência de ações. As empresas, em especial as empresas em fase de arranque, oferecem frequentemente aos executivos uma percentagem dos seus salários nas URE, muitas vezes como um incentivo para aumentar o valor das existências da empresa. O empregador concede o estoque para você sem nenhum custo ou muito pouco custo, às vezes tão baixo como um centavo por ação. Com uma RSU, seu empregador promete pagar com ações ou o valor em dinheiro das ações se você atender a certas condições, muitas vezes incluindo um período de aquisição com a empresa. As URE são avaliadas através do número de ações dentro da unidade e do preço da ação no momento da concessão. Eles também vêm com um tempo de espera exigido, e muitas vezes você deve cumprir determinados objetivos de desempenho. Tal como acontece com as opções de compra de ações, você pode perder seu direito de exercer um RSU se você deixar a empresa.
Comparação.
A principal diferença entre um RSU e uma opção de compra de ações é que o primeiro pode resultar em um desembolso de caixa direto, enquanto que, no último caso, você obtém compartilhamentos. Claro, se você tem uma opção de compra de ações, você pode optar por transformar o estoque em dinheiro quando você receber a opção. Se você tiver um RSU, dependendo do acordo, você não poderá receber ações, pois a empresa pode restringi-lo a receber dinheiro. A escolha entre receber dinheiro ou ações pode pertencer apenas à sua empresa. Embora você não tenha que pagar qualquer dinheiro por uma concessão de RSU, você precisará pagar imposto de renda em seu valor justo de mercado. Uma vez que você está restrito a vender o estoque da RSU por um determinado período, você pode desejar a opção de compra de ações, que não exige nenhum imposto de renda até você vender.
Referências (5)
Créditos fotográficos.
Homem executivo e mulher em uma imagem do telhado do centro de Scott Griessel da Fotolia.
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